短期疫情扰动下化妆品行业景气度有所承压。截至2022年5月末。我国限额以上企业化妆品类零售额累计同比下降52%。长期中国化妆品行业仍处于高成长阶段。2015-2021年，中国化妆品行业市场规模由3188亿元增长至5726亿元，CAGR为10.3%，高于全球同期 CAGR2.7%。中国化妆品人均消费额仍有提升空间，2020年达58美元，仅为美、日人均消费额的20.9%、21.3%。Euromonitor 预计2026年市场空间为8443亿元，与我们预测的8184亿元接近。