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IPO“双降”!前8个月,仅5只新股上市

原创美妆头条-黄药师

2023-09-18 09:36

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摘要 | 资本市场表现低迷,美妆IPO要全面放缓。

 

 

报告显示,受全球经济不确定性增强、地缘政治冲击等因素影响,2023上半年全球IPO活动持续放缓、降温,共有615家企业在全球上市,同比下降5%;筹资609亿美元,同比下降36%。美股、港股、中国A股市场IPO都遭遇同样的状况。

 

自从中国股市改革以来,A股IPO市场一直处于活跃的状态。

 

但是,2023年上半年中国A股市场却呈现出IPO上会数和过会率“双降”现象。据统计,IPO上会企业数量减少了1/5,尤其是在科创板,过会率更是低于其他板块。

 

据美妆头条不完全统计,2023年1-8月,中国本土美妆IPO上市“梦想成真”企业仅有5家(其中:A股,3家;港股,1家;美股,1家),但有4个“第一股”。

 

2023年1-8月A股、港股、美股中国本土美妆共5家企业上市:

 

 

除以上5家“幸运儿”,深交所还有“数聚智连”(美妆电商)获得“过会”。按照以往如毛戈平事件,“过会”会后上市时间不确定,乃至最终无果。

 

特别值的一提的是,前8个月,中国美妆企业在上交所“0”上市。公开新闻报道,最难“过”是科创板——低过会率、撤回增多,科创板IPO越来越难了!

 

当然,前8个月上交所还是有“鼎龙科技”(化妆品原料)、“润本股份”(婴童护理)、“矿视科技”(美妆科技)3家美妆企业实现“提交注册”。按目前证监会的审核流程,已“提交注册”的企业,如果不出意外,应该有望在年内敲钟上市。

 

屋漏偏逢连夜雨,船破又遇顶头风。

 

面对全球IPO活动持续放缓、降温,中国证监会表示要阶段性收紧IPO节奏,促进投融资动态平衡。这意味着,美妆IPO上市“变奏”,往后上市越来越难。

 

美妆头条复盘2023年前8月美妆IPO “江湖”,展现美业上市“风云”,期望为中国美妆IPO上市“在路上”的企业,能够在IPO “变奏”、“变脸”后有所启示、借鉴。

 

01

A股,上交所“0”上市,意外!

 

数据显示,2023年1-8月,A股共有243家新股上市,募资总额约3054.57亿元。其中科创板有58家新股上市,累计募集资金约1331.88亿元;创业板的上市新股数量最多,为90家,累计募资金额也超千亿。

 

2023年1-8月A股各板块新股上市数与募资金额(格隆汇):

 

 

2023年1-8月,A股共有3家美妆新股上市,其中:深交所2家,北交所1家,上交所“0”上市,很是意外!

 

美妆头条注意到,大部分成功IPO “上岸”美妆企业,也都不止一次冲刺IPO ,更有企业兜兜转转最终还是受挫、“折戟”!于此可见,美妆上市之路堪称曲折、坎坷不易。其典型代表,就是IPO 7年无果、但还“在路上”的毛戈平。

 

深交所:登康口腔、敷尔佳成功“上岸”

 

1、登康口腔:抗敏牙膏第一股

 

登康口腔是非常幸运的,其是全面“注册制”首批上市企业之一。

 

2023年4月23日,冷酸灵品牌牙膏母公司——登康口腔(001328)在深交所主板上市,成为A股“抗敏牙膏第一股”。

 

2019-2022年冷酸灵母公司——登康口腔(001328)运营情况:

 

 

如今,在云南白药牙膏、好来牙膏(黑人牙膏)、佳洁士、高露洁等“头部”的高度垄断下,以及如参半、冰泉等新锐牙膏的冲击下,登康口腔(冷酸灵)、薇美姿(舒客)这些“中间”品牌牙膏实际上竞争也艰难:前有“大哥”霸道、后有“新人”追杀。 “冷热酸甜,想吃就吃”,冷酸灵品牌一度成为牙膏界抗过敏的代名词。冷酸灵、舒适达,二者共同占据中国专业抗敏牙膏的主要市场。舒适达,是冷酸灵抗敏牙膏最大的竞争品牌。有专业人士认为,跳出“低价走量”的竞争策略,是冷酸灵做大做强的关键。

 

2、敷尔佳:医用敷料第一股

 

2023年8月1日,医用敷料领域的领跑者——敷尔佳(301371) 在深交所创业板上市,发行价格为人民币55.68元/股,总市值高达320亿元。

 

2018-2022年敷尔佳(301371)公司运营情况(招股书):

 

 

敷尔佳(301371)的成功上市,其“医用敷料”做出了巨大贡献——医用透明质酸钠修复贴(白膜)、医用透明质酸钠修复贴(黑膜)、医用透明质酸钠修复液(次抛)。“大单品”、“爆品”策略,在敷尔佳得到了充分的应用!

 

医用敷料,是敷尔佳、创尔生物、巨子生物等企业的“看家本领”。当然,随着行业整治,“械字号面膜”、“医美面膜”都将“急刹车”。如何“变挡换道”,是它们持续、安全、健康发展的核心。

 

3、数聚智连:过会后,“上市”杳无音信

 

招股书显示,数聚智连是一家电商运营服务商,主要服务母婴营养、消费电子、美妆快消等领域,与雅培、花王、飞鹤、帮宝适、澳佳宝、欧乐 B、博朗、鲨客、三星、德龙、微软、宝洁、西铁城、欧舒丹等品牌达成了合作

 

2019-2021年 数聚智连 运营情况(招股书):

 

 

2021年9月30日,因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,根据深交所创业板股票发行审核规则规定,数聚智连上市审核被中止。

 

2022年9月2日,“数聚智连”深交所创业板IPO首发获通过:符合发行条件、上市条件和信息披露要求。于是,有媒体分析,如果数聚智连上市成功,将成为继壹网壹创、若羽臣、丽人丽妆、凯淳股份、青木股份后第六家在国内A股上市的电商代运营商。

 

但是,数聚智连遭遇了与毛戈平一样的“困境”——过会后,“上市”杳无音信。

 

事实上,过会成功是公司上市的一个重要步骤,但并不等于上市。市场环境不利、资本市场监管政策变化、企业自身问题等原因,都有可能导致企业无法成功上市。

 

有分析猜测认为,虽然数聚智连拥有独特优势,但并未摆脱同类型公司对品牌大客户、电商平台的高依赖难题。在打破行业格局、寻找新的盈利增长点方面,数聚智连的表现与回复,也许让发审委感到“不满意”。

 

4、拉拉米:被问询住,主动撤回申报和保荐

 

很多人以为“注册制”实施后,企业上市会更容易,但通过许多事实得知并非如此。

 

2023年7月3日,深交所网站发布关于终止对广州拉拉米信息科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市审核的决定。

 

2023年3月2日,美妆电商拉拉米IPO申报获得受理,但对于深交所审核中心3月23日发出首轮问询并未回复;6月28日,拉拉米与保荐机构中金公司撤回申报和保荐。

 

有媒体猜测,拉拉米“主动撤回申报和保荐”直接原因可能是被问询难住了:一是近9成收入依赖五大品牌,合作稳定性曾被问询;二是投入高额推广费,净利润踩线上市标准;三是行业进入瓶颈期,新策略布局落后同行。

 

美妆头条注意到,数聚智连还没有成功上市,拉拉米主动终止IPO,其背后的原因很类似,都有电商平台大环境原因,都有企业自身问题。

 

5、环亚科技:中国美妆行业TOP10企业

 

2023年6月26日,广州环亚化妆品科技股份有限公司递交创业板上市招股书(申报稿),更新了财务资料。环亚科技曾于2022年年末提交招股书,今年3月因更新财务资料主动按下IPO暂停键。

 

2019年—2022年 环亚科技运营情况(招股书):

 

 

“多品牌、多品类、全渠道、全球经营”的发展战略指引下,经过20余年发展,环亚科技公司旗下拥有15个品牌,其中美肤宝、滋源、法兰琳卡三大品牌知名度最高,这三大核心品牌营收常年占据其营收的80%以上。旗下科技美白品牌——肌肤未来,已经成为第四大主打品牌,目前发展势头非常良好。

 

招股书称,环亚科技拟募集6.07亿元,将用于品牌建设与推广项目、智能制造及信息系统升级项目、研发中心升级项目、补充营运资金。

 

6、化妆品原料IPO:格林生物、湃肽生物

 

化妆品核心原料,特别是“自研”新原料,是化妆品产业的“芯片”。自新原料备案新规实施以来,中国化妆品新原料备案呈爆发式增长!越来越多“了不起的中国原料”以及中国科学配方走进大众视野,被看见,被相信。

 

源头创新和变革是中国原料突围的根本。这些年,中国在透明质酸钠、多肽、重组胶原蛋白等原料的研发与应用上获得许多突破,也诞生了如科思股份、华业香料、华恒生物、嘉必优、华熙生物、福瑞达、锦波生物等上市企业。

 

美妆头条不完全统计,目前化妆品原料在深交所提交招股说明书、IPO获受理的企业主要有两家:一是格林生物(生物香料),二是湃肽生物(美容肽)。它们提交招股说明书的时间均为2023年6月。

 

上交所:润本股份、鼎龙科技“提交注册”

 

1、润本股份:冲击“婴童护理第一股”

 

2023年6月20日,在经历了两年的IPO闯关之后,润本生物技术股份有限公司首发上会获通过,目标冲击“婴童护理第一股”。

 

润本股份IPO:从“驱蚊第一股”到“婴童护理第一股”,是其业绩“变脸”导致——原本第一大业务“驱蚊产品”,在2022年被第二大业务“婴童护理产品”所取代。

 

2019-2022年 润本股份 运营情况(招股书):

 

 

招股书还显示,截至2022年12月31日,润本生物研发设计人员共计106人,占公司总人数的比例为13.45%。拥有专利67项,其中:发明专利9项、实用新型专利9项、外观设计专利49项。

 

一个企业的技术研发、知识产权等,是构筑品牌护城河的核心要素。因此,润本股份在实施“大品牌、小品类”战略拓展母婴个护品类时,需要加强“护城河”的建设。

 

润本股份“提交注册”,拟募资约9.03亿元。其中:3.69亿元用于黄埔工厂研发及产业化项目,3.44亿元用于渠道建设与品牌推广项目,0.90亿元用于信息系统升级建设项目,1.00亿元用于补充流动资金项目。

 

2、鼎龙科技:冲击“染发剂原料第一股”

 

2023年7月19日,欧莱雅、汉高、科蒂/威娜等品牌染发剂原料供应商——鼎龙科技上交所首发顺利“过会”,目标冲击“染发剂原料第一股”。

 

2020-2022年 鼎龙科技 运营情况(招股书):

 

 

招股书显示,染发剂原料为鼎龙科技第一大业务,2020—2022年分别贡献了67.99%、69.2%和70.76%的营收。

 

值得一提的是,欧莱雅、汉高、科蒂/威娜占全球染发剂市场份额接近50%,鼎龙科技向这些企业供应的相关产品占总需求量的30%至50%左右。

 

其中,欧莱雅2020—2022年三年来一直稳坐鼎龙科技第一大客户的位置。鼎龙科技背靠欧莱雅“这棵大树”,拥有很好的基本盘。

 

3、毛戈平:冲击“国潮彩妆第一股”

 

2023年3月3日,由化妆艺术大师毛戈平先生于2000年倾力创建的彩妆企业(品牌)——毛戈平,又一次向上交所主板递交了招股书。

 

自2016年向上交所递交了招股书,直到2021年10月才顺利“过会”。虽然“过会”,但却未能上市。至今,毛戈平上市7年无果,提起毛戈平的IPO之路,可谓心酸坎坷。其背后的原因或系于“九鼎系”——毛戈平第四大股东,其因涉嫌违反基金相关法律法规,被证监会从严处罚,导致毛戈平IPO被证监会叫停。

 

2020-2022年毛戈平企业运营情况(招股书):

 

 

如今,诸如花西子、完美日记、橘朵、colorkey等美妆国货新力量的强势崛起,高价高利的毛戈平MAOGEPING不得不与它们同台竞技赢取“小姐姐”的芳心。

 

数据显示,毛戈平品牌的毛利率达到84%以上,在美妆行业一骑绝尘。如此高定价、高毛利,毛戈平的底气何在?靠研发?靠技术?靠原料?

 

招股书显示,2020-2022年,毛戈平公司的研发投入共计3894万,年均研发费用率仅有1%。对比同期合计17.59亿的销售费用、40%以上的销售费用率来说,研发费实在是微不足道!无配方专利,无独家原料,无自有生产线,这些都饱受非议和诟病。

 

2023年最新毛戈平IPO,拟募资11.21亿。其中:渠道建设和品牌推广拟投入8.06亿、信息系统建设1.08亿、培训机构建设1.09亿,研发仅有0.97亿。如此规划使用募资,的确有些让人看不懂!“研发”这个短板,为什么不补?

 

IPO“钉子户”毛戈平再次冲击上市能否成功,美妆头条将持续关注。

 

北交所:锦波生物上岸,创尔生物“太南了”

 

1、锦波生物:问鼎北交所“胶原蛋白第一股”

 

2023年7月20日,锦波生物(832982)在北交所敲钟上市,这是继巨子生物以“胶原蛋白第一股”登陆港交所之后,胶原蛋白上市企业再添一员

 

锦波生物问鼎北交所“胶原蛋白第一股”耗费近3年时间——2020年6月1日向科创板提出上市申请,到2021年12月,锦波生物开始转战北交所,再到2023年7月20日敲钟,可谓一波三折。

 

2018-2023年上半年锦波生物(832982)运营情况:

 

 

官网显示,山西锦波生物医药股份有限公司是一家国内领先的、具有代表性的、已实现重组人源化胶原蛋白产业化的企业。2021年6月29日,锦波生物自主研发的三类医疗器械“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获国家药品监督管理局批准上市。该产品是我国自主研制的首个采用新型生物材料——重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械,为相关材料临床应用及产业转化奠定了良好基础。

 

如今,锦波生物这个功能蛋白“小巨人”,聚焦重组胶原蛋白,商业化提速、产品羽翼渐丰。

 

2、蜜思肤:主动撤回,IPO闯关告停

 

递交上市申报材料仅9天,2023年7月4日,苏州“蜜思肤(836831)”撤回IPO申请,匆匆结束了北交所IPO之旅——“美妆单品牌店第一股”闯关告停。

 

2016-2022年蜜思肤(836831)运营业绩情况:

 

 

蜜思肤(MISIFU)品牌于2011年成立于中国苏州,是一个定位精准养肤的化妆品品牌。母公司苏州蜜思肤化妆品股份有限公司于2016年新三板挂牌——蜜思肤(836831)。

 

官网显示,目前蜜思肤门店数量突破500家,会员数量超150万,计划2025年门店数量突破2000家。

 

就在“蜜思肤(836831)”撤回IPO申请一个月后,8月4日,中国证券监督管理委员会官网披露,北京“植物医生”已启动IPO辅导工作,拟首次公开发行股票并A股上市,辅导券商为中信证券。此举,意味着植物医生,开启了A股上市之旅,目标冲击“美妆单品牌店第一股”。

 

中国连锁经营协会数据显示,2022年植物医生销售规模达38.78亿元,门店总数达4426家,高于芳香世家(营收28亿元,门店3900家)、樊文花(营收18.42亿元,门店5013家)等一众美妆连锁店,目前应该是国内最大的美妆单品牌店。

 

3、芭薇股份:上市辅导备案并获受理

 

据芭薇股份公告显示,2023年6月30日,北京证券交易所已受理公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的申请。同日,公司向北交所披露了“招股书”等申报文件。

 

芭薇股份成立于2006年,于2016年挂牌新三板,是一家集产品策划、配方研发、生产制造、功效检测于一体的化妆品品牌客户服务商(国内头部的美妆ODM/OBM公司)。

 

2020-2022年芭薇股份(837023)运营情况(招股书):

 

 

截至2022 年末,芭薇股份公司拥有专利 124 项,其中授权的发明专利 108 项,自主研发的化妆品配方超 6000 项,参与了《化妆品中七种性激素的测定超高效液相色谱_串联质谱法》等6 项化妆品国家标准、30 项团体标准的起草。

 

倘若此次顺利上市,芭薇股份将成为登陆北交所的首家美妆企业。

 

4、创尔生物:A股上市我“太南了”!

 

2023年7月21日,创尔生物(831187) 第二次向北交所提供了上市辅导备案材料,开始了重启IPO的历程。

 

新三板摘牌、折戟科创板、二战北交所——创尔生物,A股上市我“太南了”!

 

2014年10月8日,创尔生物成功挂牌新三板,至2020年6月“摘牌”。

 

2020年6月23日,创尔生物向上交所提交了申报材料,准备冲击IPO,开启申请科创板的上市之路。

 

2020年12月17日,经历两轮问询后获得科创板上市委审议通过,并于2021年2月20日披露注册稿,正式进入注册程序。

 

2021年3月31日,公司由于申请文件中记载的财务资料已过有效期,需要补充提交,因此审核状态变更为中止;4月21日,公司2020年财务资料得到更新后,审核状态恢复正常;9月30日,公司又因为同样的问题中止审核;12月24日,创尔生物主动要求撤回注册申请文件;12月31日,证监会决定终止其科创板股票发行注册程序。

 

折戟科创板后,创尔生物又向全国股转公司提出新三板复牌申请。停牌一年半后,兜兜转转的创尔生物最终还是留在了新三板。

 

2022年1月4日,创尔生物第一次发布准备在北交所上市的公告。 此后,等待了一年多都没有任何进展。

 

2018-2022年创尔生物(831187)运营情况(招股书):

 

 

官网显示,广州创尔生物技术股份有限公司成立于2002年8月,是一家掌握生物医用活性胶原材料关键技术,深耕于活性胶原原料、医疗器械及生物护肤品领域,集研发、生产、销售于一体的高新技术企业。

 

创尔生物拥有“创福康”和“创尔美”两大品牌,产品线丰富。创尔作为我国胶原贴敷料产品的开创者,拥有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料。

 

如果以2022年数据,与同行业的锦波生物(832982)、敷尔佳(301371)和巨子生物(02367)相比,创尔生物(831187)无论是业绩还是增速均处于垫底水平。另外,创尔生物自2021年起业绩下滑。

 

截至2022年末,创尔生物的业绩基本符合在北交所上市条件。但是,业绩呈现疲软的创尔生物,面对市场竞争激烈与监管趋严,二战北交所IPO能否成功,仍有待进一步观察。

 

IPO成功的关键:业绩、业绩、还是业绩!

 

02

港股,美丽田园“独领风骚”

 

公开资料显示,在香港上市的内地企业已超1400家,市值接近28万亿元,占比高达77%。港股,成为中国企业上市的一个重要阵地。

 

美妆头条梳理,目前美妆个护港股上市企业有30多家,主要包括:自然美(00157)、修身堂(08200)、霸王集团 (01338)、未来发展控股(01259)、蓝月亮集团(6993)、朝云集团(06601)、巨子生物(02367)、上美股份(02145)等。

 

据统计,2023年1-8月,今年港股共有37家(33家IPO、2家介绍上市、2家转板)新股上市,合计募资206.26亿港元。

 

特别值得一提的是,港股2月、8月“0上市”——这二个月,港股IPO市场异常冷清,整整一个月无新股上市。

 

2023年1-8月港股新股上市数量(格隆汇):

 

 

2023年前8个月,港股美妆行业仅一家企业成功上市:1月16日,“美容院第一股”美丽田园医疗健康(2373.HK)在港股上市,上市首日开盘报30.5港元,总市值68.94亿港元。

 

港交所联席营运总监陈翊庭表示,尽管上半年全球IPO市场降温,虽然大环境不可控,但在香港市场,目前仍有110家已递交上市申请,这说明企业赴港上市的兴趣还是比较大。

 

1、薇美姿:冲刺港股“国货牙膏第一股”

 

2022年2月,舒克母公司薇美姿实业(广东)股份有限公司正式向港交所递交招股说明书,拟主板挂牌上市,目标是冲刺港股“国货牙膏第一股”。

 

根据弗若斯特沙利文的资料,以2020年全部口腔护理产品的零售额计算,薇美姿以5.3%的市场份额在中国口腔护理市场中排名第4。

 

2019-2022年上半年舒客母公司薇美姿运营情况:

 

 

如今看来,薇美姿的第一次IPO冲刺显然有点难产。自递表港交所至今,尚未传来通过聆讯的消息,按照港交所招股书有效期6个月的时限,薇美姿的招股书已经失效半年。其背后的原因,应该是与其“经营业绩”有关。

 

薇美姿招股书失效后并没有“激活”IPO程序,其港交所上市之路扑朔迷离。但,却引发了股权收购事件。

 

2023年2月,口腔护理产品代工厂倍加洁集团宣布,拟出资4.71亿元,收购薇美姿实业(广东)股份有限公司16.4967%的股权,创下2023年开年日化行业第一大收购案。收购完成后,倍加洁将持有薇美姿32.165%的股权,预计10月份完成交割。

 

“牙刷第一股”倍加洁表示,收购薇美姿(舒客、舒客宝贝)符合公司“口腔大健康+”的战略发展方向,符合公司“内生式增长+外延式并购”的发展策略,有助于进一步提升公司在中国口腔护理领域的市场地位和话语权。同时,本次收购有助于补齐公司在品牌等方面的短板,有助于进一步提升整个供应链的协同价值,从而发挥出协同效应。

 

对于冲击IPO无果的薇美姿,选择与倍加洁深度联姻,被指是向现实妥协。在独立上市之前,自己还有一些“功课”需要补一下——薇美姿被称为“人间清醒”。

 

2、天图投资:冲刺“美妆VC创投第一股”

 

2023年3月,作为国内知名消费投资机构,深圳市天图投资管理股份有限公司再次向港交所递交新的招股说明书。这是其2022年6月30日首次递表港交所、招股书失效后的第二次递表港交所,其目标是冲刺“美妆VC创投第一股”。

 

2019-2022年天图投资(833979)运营情况:

 

 

公开资料显示,截至2022年末,天图投资累计投资共222家投资组合公司,其中仅11家公司成功上市,包括奈雪的茶、周黑鸭等知名企业,而德州扒鸡、锅圈食品等部分公司仍处于IPO进程中。

 

在美妆品牌方面,自2014年来天图投资先后投资了花印、花知晓、LAN、拾颜、听研等8个美妆品牌。

 

2023年9月7日智通财经报道,中国投资公司天图投资计划最快下周启动约1亿美元(7.8亿港元)的香港IPO预路演。华泰国际、摩根大通及中银国际担任保荐人。

 

如果消息属实,路演后的天图投资,不久就可以敲钟上市了。

 

3、伽蓝集团或将于2024年赴港上市

 

市场消息称,美妆隐形巨头伽蓝集团或将于2024年赴港上市,其募资可能高达5亿美元(约合人民币36.72亿元)。

 

公开资料显示,伽蓝集团是一家中国内地的大型集团公司,其业务涉及房地产、金融、医疗等多个领域。2021年伽蓝集团总营收约56.9亿元,2022年伽蓝集团的发展保持了向上的态势,其中销售额同比增长2.6%,新增消费者数据资产1504万。

 

从美妆品牌矩阵上看,发展二十余年,目前伽蓝集团旗下已打造出美素、自然堂、植物智慧、春夏、柏芙妍、ASSASSINA莎辛那、己出等品牌,产品涵盖护肤品、彩妆品、面膜、男士、个护、婴童等。

 

伽蓝(集团)股份有限公司“品牌群”建设情况:

 

 

目前伽蓝集团上海研发中心已下设20个实验室,包含7个科技研究职能实验室和13个产品开发职能实验室,并且建成了以原料筛选开发平台为代表的6大科研平台,摸索如航天科技、3D皮肤模型在功效护肤的作用、自研成分等方向。从数据上看,过去三年间,伽蓝研发经费提升至营收的4.30%,专利授权率提升了4.5倍。

 

在渠道的运营上,伽蓝集团也在持续推进扩张线上线下双渠道,如线下渠道,截至2023年6月自然堂头皮护理系列的线下门店破10000家,美素、春夏、植物智慧(雅格丽白)品牌新门店为3441家。

 

2023年以来,美联储持续加息,港股市场表现疲软、估值低迷,成交额显著下滑,流动性不容乐观,市场信心相对不足,这是导致港股IPO冷清的重要原因。

 

近日,香港特区政府还宣布成立促进股票市场流动性专责小组,以全面检视影响股票市场流动性的因素(包括上市制度、市场结构、交易机制等方面),并向行政长官提交改善建议。

 

随着这些政策的陆续落地,以及美联储加息接近尾声,预计市场活跃度将逐步回暖,港股IPO市场有望企稳回升。

 

03

美股,景通企业“一枝独秀”

 

据华谊信资本数据统计:2022年全年共有30家中企登陆美股市场,其中:通过IPO成功上市的企业有18家,占比60%;采用SPAC(买壳上市)实现上市的企业有12家,占比40%。

 

2023年1-8月,共有32家企业在美国完成上市,其中通过IPO上市的有24家,SPAC上市的有8家。纳斯达克依然是最受中企欢迎的交易所,90%以上的企业选择该交易所,这归功于其灵活宽松的上市机制和可控的上市时间。

 

中概股经历了3月的赴美上市潮之后,陷入沉寂,5月至7月赴美上市的中国公司均只有1家(包含SPAC合并上市企业),8月也仅有香港券商华赢控股和美妆跨境品牌公司Able View这两家在美国上市。

 

2023年1-8月赴美上市的中概股数量(格隆汇):

 

 

前8月,美股美妆上市企业“一枝独秀”!

 

2023年8月18日,来自上海的美妆跨境品牌管理公司(景通Able View)成功借壳SPAC正式在美国纳斯达克挂牌上市。截至首日收市,Able View Global(ABLV)每股收报5.50美元,略跌5.98%,其总市值约2.08亿美元。

 

Able View,于2015年在香港成立,作为专注于美妆个护领域的领先跨境品牌管理公司,是国际美容及个人护理品牌在中国最大的综合品牌管理合作伙伴之一。从全球品牌商采购、并在中国进行销售,Able View的综合品牌管理能力涵盖了品牌管理价值链的各个环节,包括战略、品牌、数字和社交营销、全渠道销售、客户服务、海外物流、仓储和履行。

 

Able View Global(ABLV)合作品牌

 

景通实业以“品牌赋能、供应链管理、全渠道运营、市场营销、价格管控”为抓手为十余家国际知名品牌提供中国市场的一站式服务,包括国际大牌的全网全渠道的管理服务和海外小众品牌的孵化、投资及并购。

 

数据显示,Able View 2021年、2022年的销售分别为1.17亿美金和1.45亿美金,利润分别为1006万美金和790万美金。

 

4、宝露泰奇:冲刺中国婴童个护“北美第一股”

 

2023年3月10日,婴儿护肤品和洗浴用品供应商——福建宝露泰奇向美国证监会(SEC)递交招股书,拟在纳斯达克上市,股票代码为:BBCH。这是继2022年10月后的第二次申请。

 

公开资料表明,福建宝露泰奇公司是一家专注于婴幼儿洗护产品的研发、生产、销售及服务型企业。BLUE-TOUCH品牌始于2014年,完成各项产品的开发和产品上市,2019年,宝泰科技完成了中文版品牌VI升级,以“宝露泰奇”品牌进入中国市场。公司产品组合包括两大类产品,包括婴儿护肤品和洗浴用品以及家居清洁产品。

 

招股书显示,2020年、2021年和2022年前6个月,收入分别是309.69万美元、665.55万美元和389.14万美元,相应的净利润分别为4.94万美元、77.55万美元和56.75万美元,2021年净利润增长近15倍。

 

美妆头条注意到,与启初、红色小象、戴可思、袋鼠妈妈、海归爸爸等儿童护理品牌相比,宝露泰奇的营业收入和净利润的确有些“单薄”,但是宝露泰奇赴美上市的“底气”就是其出圈的天然成分“山茶油”——美国卫生研究院营养合作委员会主席认为,“目前,全世界完全符合国际营养要求的保健油只有中国的山茶油,其次比较接近的是地中海的橄榄油。”可见,这样的原材料用在婴儿个护产品中成为一大卖点。

 

宝露泰奇如果IPO成功,中国婴童个护市场的“北美第一股”或将诞生。

 

04

后记

 

2020-2022年期间,A股市场上市企业越来越多,融资越来越少。

 

 

过去三年,平均每月上市37家企业,平均每月融资444亿元。2023年前8个月,每月平均上市企业约22家,平均每月的融资金额仅为338亿元,这两个数据已经远远低于过去三年的水平。

 

8月27日,中国证监会表示,考虑当前市场形势,完善一二级市场逆周期调节机制,未来将阶段性收紧IPO节奏和引导上市公司合理确定再融资规模。在市场较为低迷背景之下,管理层对于市场的呵护之心非常明显。

 

1994-2015年期间,A股市场9次IPO暂停,总体来看,IPO暂停对市场的影响是利好效应更加明显。历史上数次暂缓IPO均出现在市场低迷之时,因而此举也被视作“救市维稳”之举。

 

截至2023年8月14日,整个A股市场上排队的IPO数量为628家。在目前的政策预期下,这些排队的IPO可能会受到影响,甚至放缓上市融资的脚步。相对应的是,未来再融资的金额可能也会大幅减少。

 

美妆头条梳理理发现,目前中国美妆产业A股、港股、美股市场上排队的IPO企业(品牌、供应链、工厂、渠道商、美妆科技等)最少有几十家。“变奏”、“变脸”后,究竟谁能够成功“上岸”,让我们拭目以待。

 

往后的形势,IPO会更加困难。证监会指示,叫我们一定要坚持,坚持!

 

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